ビジネス

実体が何やら分からぬ「量的緩和」 実際は日銀の国債購入

 日本銀行の「量的緩和政策」というフレーズをニュースでたびたび耳にするが、具体的には何の事だかよくわからない。何やら景気を良くするものといったイメージはあるが、その実態はどんなものなのか。経済学者で投資家の小幡績氏が、量的緩和について解説する。

 * * *
 そもそも、「量的緩和とは何ですか?」という疑問があると思います。本当のことを言えば、「誰もよく分かっていない」のです。定義では、日銀などの中央銀行が、マネーの供給量に目標を作って、金融政策を行なうことです。

 そう言っても分かりにくいと思います。実際に行なうのは、世の中にある国債などの金融商品を民間の銀行から買い上げることです。日銀の場合は、ほとんどは日本国債です。だから「量的緩和とは日銀が国債を買うこと」と考えて、おおむね間違いありません。

 世間一般では、量的緩和とはお札をたくさん刷ることだと言われますが、実はそうではなく、日銀が普通銀行(私たちが預金口座を持つような銀行)から国債を買って、普通銀行のお金が(国債を買ってもらった代金のぶん)増える、というのが量的緩和なのです。

 だから、量的緩和は本来、私たちにはなんの関係もありません。お札も増えませんし、ましてや株価が上がるとか景気が良くなるということは、量的緩和自体によって起きることではないのです。

 では、なぜ量的緩和をする側が「景気が良くなる」と主張するかというと、国債を日銀が買いまくることによって、国債が値上がりします。国債の保有者に支払われる利子の金額は決まっています。例えば10万円あたり1000円なら、10万円で購入した国債が20万円に値上がりすれば、この国債の利回り(国債を持っていることによりもらえる利子の率)は、1%(1000/10万)から0.5%(1000/20万)に下がることになります。

 こうなると、国債で運用していた普通の銀行は、国債を日銀に高値で売って、代わりに民間企業や個人にお金を貸し、利子を1%とか2%取る方がかる、と考えるかもしれません。これが、量的緩和の本来の狙いです。普通の銀行に貸し出すお金の余地を持たせ、国債を値上がりさせて国債以外での運用を促すということです。

関連キーワード

トピックス

水原一平氏のSNS周りでは1人の少女に注目が集まる(時事通信フォト)
水原一平氏とインフルエンサー少女 “副業のアンバサダー”が「ベンチ入り」「大谷翔平のホームランボールをゲット」の謎、SNS投稿は削除済
週刊ポスト
解散を発表した尼神インター(時事通信フォト)
《尼神インター解散の背景》「時間の問題だった」20キロ減ダイエットで“美容”に心酔の誠子、お笑いに熱心な渚との“埋まらなかった溝”
NEWSポストセブン
水原一平氏はカモにされていたとも(写真/共同通信社)
《胴元にとってカモだった水原一平氏》違法賭博問題、大谷翔平への懸念は「偽証」の罪に問われるケース“最高で5年の連邦刑務所行き”
女性セブン
富田靖子
富田靖子、ダンサー夫との離婚を発表 3年も隠していた背景にあったのは「母親役のイメージ」影響への不安か
女性セブン
尊富士
新入幕優勝・尊富士の伊勢ヶ濱部屋に元横綱・白鵬が転籍 照ノ富士との因縁ほか複雑すぎる人間関係トラブルの懸念
週刊ポスト
《愛子さま、単身で初の伊勢訪問》三重と奈良で訪れた2日間の足跡をたどる
《愛子さま、単身で初の伊勢訪問》三重と奈良で訪れた2日間の足跡をたどる
女性セブン
水原一平氏と大谷翔平(時事通信フォト)
「学歴詐称」疑惑、「怪しげな副業」情報も浮上…違法賭博の水原一平氏“ウソと流浪の経歴” 現在は「妻と一緒に姿を消した」
女性セブン
『志村けんのだいじょうぶだぁ』に出演していた松本典子(左・オフィシャルHPより)、志村けん(右・時事通信フォト)
《松本典子が芸能界復帰》志村けんさんへの感謝と後悔を語る “変顔コント”でファン離れも「あのとき断っていたらアイドルも続いていなかった」
NEWSポストセブン
水原氏の騒動発覚直前のタイミングの大谷と結婚相手・真美子さんの姿をキャッチ
【発覚直前の姿】結婚相手・真美子さんは大谷翔平のもとに駆け寄って…水原一平氏解雇騒動前、大谷夫妻の神対応
NEWSポストセブン
違法賭博に関与したと報じられた水原一平氏
《大谷翔平が声明》水原一平氏「ギリギリの生活」で模索していた“ドッグフードビジネス” 現在は紹介文を変更
NEWSポストセブン
カンニング竹山、前を向くきっかけとなった木梨憲武の助言「すべてを遊べ、仕事も遊びにするんだ」
カンニング竹山、前を向くきっかけとなった木梨憲武の助言「すべてを遊べ、仕事も遊びにするんだ」
女性セブン
大ヒットしたスラムダンク劇場版。10-FEET(左からKOUICHI、TAKUMA、NAOKI)の「第ゼロ感」も知らない人はいないほど大ヒット
《緊迫の紅白歌合戦》スラダン主題歌『10-FEET』の「中指を立てるパフォーマンス」にNHKが“絶対にするなよ”と念押しの理由
NEWSポストセブン