では、今後の原油価格の行方をどう読むべきか。こういう時こそ「チャートの波動分析」が役立ちます。
まずは日柄（時間軸）でいうと、原油価格は昨年9月から急激な下降トレンドに入りました。1つの短期トレンドは「短くて2、3か月、長ければ6、7か月」が波動の原則なので、まもなく転換点を迎えそうです。
続いて値ごろ（価格軸）では、2つのシナリオが考えられます。
1つは、44ドル近辺で底を打ち、上昇へと転じる楽観シナリオ。直近3年間の最高値は2013年9月の約110ドルです。天井から底値を予測する相場の格言《半値八掛け二割引》に従うと、半値（55ドル）、八掛け（44ドル）、二割引（35ドル）が底値のラインです。「八掛け」の44ドル近辺で底を打てば、上昇トレンドへと転換する目安となり、日本株のプラス材料といえます。
2つ目は悲観シナリオです。「二割引（35ドル）」まで落ち込むと“逆オイルショック”への突入です。世界はパニック相場となり、しばらくは売り一色。日本株の暴落も避けられません。
その場合、ここ半年の最安値となる1万45299円（2014年10月17日）まで下げる動きになると予測します。
ただし前述の通り、日本国内にはマイナス材料は多くありません。したがって原油価格が底入れすれば、悪材料が出尽くして日本株は上昇に転じます。もし日本株が1万5000円割れまで下げるようなら、そこが絶好の「押し目買いのチャンス」です。
●具体的な投資戦略や注目の個別銘柄が収録された菅下氏による経済・投資情報CD『スガシタレポート』2015年春号の詳細は公式HPまで（http://www.shogakukan.co.jp./pr/sugashitacd/index.html）。
※週刊ポスト2015年2月13日号
